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原文出自Jan 12th 2006 期The Economist的Credit cards Making advances
——诸多信用卡公司正急切地希望在发展中国家发行信用卡，但是这些公司要想获得盈利则未必容易。
在一些富裕国家，一些人通过信用卡透支的金额之巨大已经越来越多的消费者组织和债务律师感到担忧。而现在，信用卡在发展中国家也越来越常见了。而且，在中国、巴西以及其他一些新兴市场中，那些信用卡持卡人会去教他们的朋友如何去进行信用卡债务管理。他们似乎并不情愿用信用卡去长期借款——那样要支付太多的利息。其结果就是：银行发现，获利十分不易。
美国通用电气公司（General Electric），一个消费融资公司，在全球发行了大约6800万张信用卡。其中大约40%为发展中国家公民所持有。在印度，各个银行大约发行了1400万信用卡。这些银行包括花旗银行（Citigroup）和渣打银行（Standard Chartered）。在过去的十年中，印度的信用卡发行数量每年递增25-30%。当然，印度的信用卡主要用于那些比较昂贵的付款项目，比如买机票等，而很少用于支付日常的购买。
那些金融机构的目标很简单：发掘新的收入增长点。因为在富裕国家，其收益增长缓慢：比如，每一个美国人平均已经有了8张信用卡。发展中国家的市场潜力看起来是巨大的，在巴西、俄罗斯和印度利用信用卡支付的金额与GDP的比例不到英国这一比例的1/5。
其他一些机构，例如荷兰开发金融公司（Netherlands Development Finance Company，FMO，一家由荷兰政府部分控股的发展银行）就认为，对于那些从来没有与银行接触过的人来说，信用卡与其说是一个赚钱的手段，还不如说是某种形式的“财务解放”。在去年10月份，FMO向一个项目提供了融资，该项目向萨尔瓦多以及巴拿马的一些低收入家庭发行信用卡，利息率大约是20-40%。FMO另指出，在2004年8月份，由另外一家墨西哥金融机构发起的项目在启动后的14个月内发行了25万张信用卡，之后每个月发行2万张。
发展中国家的信用卡交易量的确增长迅速，根据咨询公司Mercer Oliver Wyman的说法，大约每年增长20-40%——但是少有消费者为其债务支付太多的利息，他们更倾向于尽快还款。比如在巴西，根据另外一家咨询公司Bain&Company称，从1999到2004年间，巴西信用卡发行量每年平均增长17.3%，然而巴西人倾向于每月还清其每月的信用卡账单，其中部分原因是利息率太高（大约每月8-11%），另外更因为他们仅仅将信用卡作为一种方便的支付手段，而非作为一种借款的方式。Bain&Company公司的Rodolfo Spielmann说，人们可以找其他更便宜的贷款。这或许可以说明为什么在1999年到2004年间，巴西人利用信用卡付款数额每年减少4.1%（调整通货膨胀以后口径）。
与其他大多数的国际公司一样，信用卡发行公司也将中国视为一个巨大的潜在市场。而在中国，信用卡发行量正在以爆炸的速度增长(见下图)。多数当地银行在过去几年中发行了信用卡，其中许多银行与那些更能理解风险概念的国外银行合作发行信用卡。比如中国第五大的银行，中国交通银行就与汇丰银行合作（HSBC）成立了信用卡公司。尽管信用卡（与借记卡相比）在中国所有银行卡中只占很小的分额，但是麦肯锡(Mckinsey)预期其发行量将会有一个飞快的增长——并预计在2013年，信用卡利润将达到16亿美圆。
然而，至于中国信用卡业务是否盈利以及何时盈利尚不明朗。麦肯锡估计目前现有的信用卡账户中，有一半是不能给银行带来利润的。一个原因是中国的消费者几乎没有品牌忠诚度，并不特别亲睐于那些有外资背景的发卡行，而且经常转换不同银行的信用卡。根据Bain&Company的数据，仅仅有4-5%的信用卡持卡人经常支付利息。大约85%的信用卡持卡人每月全额还清账单，而在富裕国家，只有40-50%的信用卡持卡人每月全额还清账单。
赢取顾客的费用已经至少和发达国家一样高了，而刷卡消费水平则比发达国家低很多。汇丰银行与中国交通银行合资的信用卡公司的总裁Ron Logan说，竞争正在升温，获取顾客的成本正在增加，从DVD播放机到免费渡假的所有的事情都被用来招揽顾客。最近收购了南京城市商业银行1/5股份的法国巴黎银行（BNP Paribas）的Jean-Jacques Santini警告这些进入中国信用卡市场的合资企业：“信用卡业务要作好亏损三到四年的准备。”
其他一些地方，故事也差不多。发展中国家的信用卡发行人的收入常常依靠从商户那里收取的手续费（通常是刷卡交易金额的1%左右）。这个仅够维持，不足以产生太多的利润。
或许随着信用卡被用于支付更广泛的产品、服务消费、更多的当地商户采用信用卡付款POS终端，发展中国家的信用卡持卡人可能会动摇他们的习惯。印度监管部门已经开始担忧持卡人债务过高的问题。在11月份，有投诉称有信用卡公司悄悄向那些不能承担债务的人发放信用卡，印度中央银行因此试图控制信用卡公司的市场营销行为。韩国的过去已经说明，当信用过于容易获得的时候，一些意外会发生。在本世纪初的时候，随这税务政策方面的激励，韩国出现了一场信用卡消费热，最后导致这个国家的一些银行濒临倒闭。毕竟，不良借款习惯并不是美国人和不列颠人独有的。
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用信用卡消费是件很有面子的事！
我在几年前的时候，对此深有体会。当时为了帮一个在工商银行卡部的朋友完成发卡任务，办了一张工商银行的牡丹信用卡。好象办的还是银卡——比普通的牡丹卡来得更“贵宾”一点，透支额度更高一点。一天在天津伊势丹买衣服，发现Lee的衣服宣传得很英伦，而那个时候天天听Oasis,所以决定买一件Lee的外套（后来发现，那件衣裳起球十分严重
……哪里有能给衣服去球的洗衣店？）。
可是店员明显因为我年轻而猥琐的外表以及南方口音而鄙视我——以为是个来闲逛光看不买的穷学生，所以在试衣服的时候爱理不理，并说要打烊了请快点等等。最后我快速选定一件，结帐。但是店员跟我到银台结帐的时候，银台居然找不开零钱，也说是快打烊了等等。于是我只好说，那就刷一下卡试试是不是更方便一点。等我掏出牡丹卡刷卡以后。发现店员陡然对我尊重了许多
。以至于我随口问到，伊势丹没有Levi’s的专柜，天津哪里可能有的时候，店员以几乎诚惶诚恐的态度说，目前Levi’s还没有进入天津，不过Lee的仔裤也不错，要不您先试试？……
信用卡真神奇！
当时招商银行、中信实业银行等还没有推出信用卡业务。在这些新锐银行看来，工商银行根本就不会做信用卡，而且工商银行的信用卡根本没有与“国际接轨”。
然后他们就来了。
前段时间发现很多新锐银行开始向高校在校学生推广信用卡。申请信用卡或者被拒绝发放信用卡一度成为BBS上的热门话题。
你需要一张信用卡么？你需要等会儿，如果你是南开大学在校生的话。
除了能满足我们一点小小提升社会地位身份的虚荣以外。信用卡的另外一个好处是免息透支。一些新锐银行纷纷提出最长免息期50天或者更长的政策。50多天免息！这多么美好啊！
等一下，所谓的“最长50天免息期”，并不是说每笔消费都能免息！
比如你选择招商银行，每月的的帐单日选择在25日，那么在7月份，招商银行会统计你从6月26日到7月25日之间的所有消费。这些透支消费，都要在8月13日偿还。所以6月26日的透支消费获得了最长的免息期，而7月25日透支消费只有最短的免息期——这远没有50天。
假设这个7月份，你总共透支消费了10000元，结果你因为资金出现一些问题——或者根本就是疏忽了，导致你在8月14日还款。这个时候你或许会想：恩，还好只透支了一天，只要支付一天的利息而已，才0.5‰/天。
等一下，根据招商银行的规定，你超期还款以后，所有的免息期作废——你那天透支消费的那一万元，就从哪天开始计算到8月13日的透支利息。
或许你会想，赶在8月13日这天，这一万块钱，我能还多少还多少。比如你还了9999元。然后你觉得，还好，只欠一块钱了，透支利息也没有多少。你甚至为了保险起见，在8月10日就还了这9999元。于是你觉得万无一失了。
等一下，这9999元的透支利息，招商银行还是要收你的。从透支消费那天算起，到8月9日。因为你没有按期全部还款，所以自动丧失免息期优惠。
你开始略微有点不安。于是招商银行说，可以通过一卡通——这种借记卡来自动还款。于是你去办了一张招商银行一卡通。然后把你整学期的生活费先存里面去了。
于是招商银行给你选择：“一卡通关联自动还款金额可选择全额还款，也可选择最低还款额”。而你想，恩，少还款总是好的，于是选了“最低还款额度”。
但是等一下，因为你没有全额还清全部透支，所以你也是没有办法享受招商银行的免息透支期政策。于是你透支了多少钱，直到你“自动还款”之前，招商银行都是要收你0.5‰/天的利息。这个利息大约是19.56%/年——为什么不是18%=0.5‰×360呢？……不光黄世仁按月计算复利——也就是传说中的“驴打滚”。而招商银行向你提供的是“循环信用”贷款。
而你在招行一卡通里面闲着的钱的利息是多少呢？活期年利息0.72%，即使以后按季度计存款利息，这个年利息也达不到1%/年。
于是你决定选择“一卡通关联自动还款，全额还款”。于是你安然透支——因为每月自动还款，你多少总能享受到一定的免息期。在这些免息期中，你因此而滞留在一卡通里面的钱，多少还有点利息——即使不到1%一年。
但是等一下，你总不能到西南村的小饭馆也矜持且幽雅地对老板说“老板，结帐，我刷卡~……”吧?你还要现金来打点这些比较老土的地方，所以你需要取现金。而事实是，在南开大学里，几乎没有招商银行的ATM（至少我没有见过）。
好吧，我承认，虽然招商银行可能没有跟你承认：从2005年7月1日开始，招商银行天津分行已经取消跨行取款每月前3笔免收2元手续费的规定。或者说，在西南村的建设银行的ATM、学生宿舍区的中信银行ATM上你每取一笔钱，你的招行一卡通会少掉2元人民币。一个更坏的消息是，银联将考虑对ATM跨行查询收费。这就是说，以后你在学校的ATM里查询你的一卡通余额的时候，你会发现，每次余额都神奇地不一样，一次比一次少两元人民币！
相信这个手续费大大超过免息期利息收益。
可能你开始抓狂，但是你也可能会说，恩，好歹招商银行信用卡给我透支的机会，我全当是贷款了。
但是等一下。如果你单纯透支——光透支到最高额度不还款的话。根据《信用卡业务管理办法》：“自签章日或银行记帐日起十五日内按日息0.5‰计算，超过十五日按日息1‰计算，超过了三十日或透支超过规定限额的，按日息1.5‰计算。”
或者说，最乐观的情况下你的“贷款”年利息至少是[（1+15×0.5‰）×（1+15×1‰）×（1+30×1.5‰）的11次方-1]……大约是66%/年。
恩，我捂上耳朵，你可以喊了：“苍天啊~！！”
当然，虽然你知道用借记卡一样可以持卡消费，但是你还是想说：“这是面子和身份的问题！俺就得要一张信用卡！”
好吧，众害之中择其轻，我向你推荐中信实业银行的信用卡。除了最长免息期比招商银行信用卡长5天以外，最大的优势在于宿舍区有不少中信实业银行的ATM。你在办理了中信的借记卡“理财宝”卡以后，可以自动还款——记住要选择全额还款！同时，你在宿舍楼下中信银行的ATM上想取多少钱就取多少钱、想怎么查询就怎么查询而完全不用担心2元/次的手续费。
其中的中信实业银行“理财宝”借记卡的利息要高于一般借记卡，但是也是皮毛而已，未细致研究。
另：中信实业银行天津分行langrenly同学请我吃饭并未影响本文观点。
招商银行信用卡网站对本文亦有贡献。
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